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    香港赛马会六合同彩:2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第一批)

    来源:233网校 2019年9月26日

    赛马会彩票大中华 www.lgsvh.tw 2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第一批)

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    第1题 单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。)

    1、若上市公司以股东财富最大化为财务管理目标,则下列选项中可以衡量股东财富的指标是( ?。?。

    A.净利润

    B.股价

    C.每股收益

    D.净资产收益率

    参考答案:B
    参考解析:上市公司股东财富,由股票数量和股票市场价格决定。在股票数量一定时,股票价格达到最高,股东财富也就达到最大。

    2、关于系统风险和非系统风险,下列表述错误的是( ?。?。

    A.在资本资产定价模型中,β系数衡量的是投资组合的非系统风险

    B.若证券组合中各证券收益率之间负相关,则该组合能分散非系统风险

    C.证券市场的系统风险,不能通过证券组合予以消除

    D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

    参考答案:A
    参考解析:不同资产的系统风险不同,通常用β系数来衡量系统风险的大小。某资产的β系数表示该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。

    3、有甲乙两种证券,甲的必要收益率是10%,乙要求的风险收益率是甲的1.5倍,如果无风险收益率为4%,根据资本资产定价模型,乙的必要收益率为( ?。?。

    A.16%

    B.12%

    C.15%

    D.13%

    参考答案:D
    参考解析:

    甲的风险收益率=10%-4%=6%

    乙的风险收益率=6%×1.5=9%

    乙的必要收益率=4%+9%=13%。

    4、某年金在前2年无现金流入,从第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元,则该年金按10%的年利率折现的现值为( ?。?万元。

    A.300×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,1)

    B.300×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,2)

    C.300×(P/F,10%,5) ×(P/A,10%,1)

    D.300×(P/F,10%,5) ×(P/A,10%,2)

    参考答案:A
    参考解析:

    由于第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元,即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元,所以该年金为递延期1年,连续收付期5年的递延年金。

    递延年金的现值P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

    其中:n为等额收付的次数(即A的个数),m为递延期。

    5、下列各项中,不属于销售预算编制内容的是( ?。?。

    A.销售费用

    B.单价

    C.销售收入

    D.销售量

    参考答案:A
    参考解析:销售预算的主要内容:预计销售收入=销量×单价;预计现金收入。销售费用属于销售及管理费用预算的编制内容。

    6、某公司在编制生产预算时,2018年第四季度期末存货量为13万件,2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件,每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%,则2019年第三季度预计生产量为( ?。?万件。

    A.210

    B.133

    C.100

    D.165

    参考答案:D
    参考解析:

    第三季度期初存货量

    =第二季度期末存货量=160×10%=16(万件)

    第三季度期末存货量=210×10%=21(万件)

    第三季度预计生产量

    =第三季度预计销售量+第三季度期末存货量-第三季度期初存货量=160+21-16=165(万件)

    7、某企业当年实际销售费用为6000万元,占销售额的30%,企业预计下年销售额增加5000万元,于是就将下年销售费用预算简单地确定为7500万元(6000+5000×30%)。从中可以看出,该企业采用的预算编制方法为( ?。?。

    A.弹性预算法

    B.零基预算法

    C.滚动预算法

    D.增量预算法

    参考答案:D
    参考解析:增量预算法,是指以历史期实际经济活动及其预算为基础,结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况,通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法。

    8、某公司2019年第四季度预算生产量为100万件,单位变动制造费用为3元/件,固定制造费用总额为10万元(含折旧费2万元),除折旧费外,其余均为付现费用。则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为( ?。┩蛟?。

    A.292

    B.308

    C.312

    D.288

    参考答案:B
    参考解析:

    2019年第四季度制造费用的现金支出

    =(10-2)+100×3=308(万元)

    9、关于直接筹资与间接筹资,下列表述中说法错误的是( ?。?。

    A.融资租赁属于间接筹资

    B.发行股票属于直接筹资

    C.直接筹资的筹资费用较高

    D.直接筹资仅可筹集股权资金

    参考答案:D
    参考解析:直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等,选项D说法错误。间接筹资基本方式是银行借款,此外还包括融资租赁。

    10、与普通股筹资相比,下列属于优先股筹资优点的是( ?。?。

    A.有利于降低公司财务风险

    B.优先股股息可以抵减所得税

    C.有利于保障普通股股东的控制权

    D.有利于减轻公司现金支付的财务压力

    参考答案:C
    参考解析:优先股筹资的优点:(1)有利于丰富资本市场的投资结构;(2)有利于股份公司股权资本结构的调整;(3)有利于保障普通股收益和控制权;(4)有利于降低公司财务风险(相对于债务筹资而言)。优先股筹资的缺点:可能给股份公司带来一定的财务压力。①股息不能抵减所得税,资本成本相对于债务较高。②股利支付相对于普通股的固定性。

    11、下列各项中,属于资本成本中筹资费用的是( ?。?。

    A.融资租赁的资金利息

    B.银行借款的手续费

    C.债券的利息费用

    D.优先股的股利支出

    参考答案:B
    参考解析:资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括筹资费用和占用费用。在资金筹集过程中,要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用, 这些属于筹资费用。在企业生产经营和对外投资活动中,要发生利息支出、股利支出、融资租赁的资金利息等费用,这些属于占用费用,选项B正确。

    12、下列筹资方式中,筹资速度较快,但筹资资金使用的限制条件较多的是( ?。?。

    A.银行借款

    B.债券筹资

    C.股权筹资

    D.融资租赁

    参考答案:A
    参考解析:银行借款筹资速度较快,资本成本较低,筹资弹性较大;但是银行借款筹资限制条件较多,筹资数额有限。

    13、关于可转换债券,下列表述正确的是( ?。?。

    A.可转换债券的转换权是授予持有者一种买入期权

    B.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换股票

    C.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险

    D.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比

    参考答案:A
    参考解析:可转换债券的持有人具有在未来按照一定的价格购买股票的权利,实质上是一种未来的买入期权(看涨期权),选项A正确;回售对于投资者而言实际上是一种卖权,有利于降低投资者的持券风险,选项B说法错误;赎回条款最主要功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款,选项C说法错误;可转换债券的转换比率,是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量,转换比率=债券面值/转换价格,选项D说法错误。

    14、下列各项中,通?;嵋鹱时境杀旧仙那樾问牵ā 。?。

    A.预期通货膨胀率呈下降趋势

    B.证券市场流动性呈恶化趋势

    C.企业总体风险水平得到改善

    D.投资者要求的预期报酬率下降

    参考答案:B
    参考解析:如果资本市场缺乏效率,证券的市场流动性低,投资者投资风险大,要求的预期报酬率高,资本成本较高。

    15、有一种资本结构理论认为,有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约的现值,再减去财务困境成本的现值,这种理论是( ?。?。

    A.MM理论

    B.代理理论

    C.权衡理论

    D.优序融资理论

    参考答案:C
    参考解析:权衡理论考虑在税收、财务困境成本存在的条件下,资本结构如何影响企业市场价值。其理论观点:有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约的现值,再减去财务困境成本的现值。

    16、下列选项中,属于证券投资的系统风险是( ?。?。

    A.购买力风险

    B.违约风险

    C.变现风险

    D.破产风险

    参考答案:A
    参考解析:证券投资的系统性风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险,选项A正确;违约风险、变现风险和破产风险属于非系统性风险,选项BCD错误。

    17、如果某投资项目在建设起点一次性投入资金,随后每年都有正的现金净流量,在采用内含报酬率对该项目进行财务可行性评价时,下列说法正确的是( ?。?。

    A.如果内含报酬率大于折现率,则项目净现值大于1

    B.如果内含报酬率大于折现率,则项目现值指数大于1

    C.如果内含报酬率小于折现率,则项目现值指数小于0

    D.如果内含报酬率等于折现率,则项目报考回收期小于项目寿命期

    参考答案:B
    参考解析:内含报酬率是使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率大于项目折现率时,项目净现值大于0,即未来现金净流量现值>原始投资额现值;现值指数大于1 ,即未来现金净流量现值/原始投资额现值>1。内含报酬率等于项目折现率时,项目净现值等于0,项目报考回收期等于项目寿命期。

    18、某投资项目只有第一年年初产生现金净流出,随后各年均产生现金净流入,且其报考回收期短于项目的寿命期,则该投资项目的净现值( ?。?。

    A.无法判断

    B.小于0

    C.大于0

    D.等于0

    参考答案:C
    参考解析:报考回收期,是指考虑货币的时间价值,用未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。即按照报考回收期计算的净现值等于0,但是报考回收期短于项目的寿命期,所以该投资项目的净现值大于0。

    19、根据债券估值的基本模型,不考虑其他因素的影响,当市场利率上升时,固定利率债券价值的变化方向是( ?。?。

    A.不确定

    B.不变

    C.下降

    D.上升

    参考答案:C
    参考解析:市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动,两者呈反向变化:市场利率上升,证券资产价格下跌;市场利率下降,证券资产价格上升。

    20、某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元,最低限额为120万元,则根据该模型计算的现金上限为( ?。┩蛟?。

    A.280

    B.360

    C.240

    D.320

    参考答案:B
    参考解析:H=3R-2L=3×200-2×120=360(万元)。

    21、某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降,预判有很大的反弹空间,但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足( ?。?。

    A.投机性需求

    B.预防性需求

    C.决策性需求

    D.交易性需求

    参考答案:A
    参考解析:投机性需求,是指为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。例如,证券价格的突然下跌,企业若没有用于投机的现金,就会错过这一机会。

    22、某企业生产销售A产品,且产销平衡。其销售单价为25元/件,单位变动成本为18元/件,固定成本为2520万元,若A产品的正常销售量为600万件,则安全边际率为( ?。?。

    A.40%

    B.60%

    C.50%

    D.30%

    参考答案:A
    参考解析:

    保本销售量=2520/(25-18)=360(万件)

    安全边际量=600-360=240(万件)

    安全边际率=240/600×100%=40%

    23、在以成本为基础制定内部转移价格时,下列各项中,不适合作为转移定价基础的是( ?。?。

    A.变动成本

    B.变动成本加固定制造费用

    C.固定成本

    D.完全成本

    参考答案:C
    参考解析:以成本为基础的转移定价:完全成本;完全成本加成;变动成本;变动成本加固定制造费用。

    24、股票股利与股票分割都将增加股份数量,两者的主要差别在于是否会改变公司的( ?。?。

    A.资产总额

    B.股东权益总额

    C.股东权益的内部结构

    D.股东持股比例

    参考答案:C
    股票股利不改变公司股东权益总额,不改变股东的持股比例,但会改变股东权益的构成。股票分割之后,股东权益总额及其内部结构都不会发生变化,只是改变了股票的面值。

    25、关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系,下列表达式中正确的是( ?。?。

    A.权益乘数×产权比率=1

    B.权益乘数-产权比率=1

    C.权益乘数+产权比率=1

    D.权益乘数/产权比率=1

    参考答案:B
    参考解析:

    权益乘数=总资产÷股东权益

    =(负债总额+股东权益)÷股东权益

    =1+产权比率

    即:权益乘数-产权比率=1

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